2025年2月份中国战略性新兴产业EPMI为49%

江南体育下载链接、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为49%，比上月回升3.4个百分点。

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有产品订货、进口、经营预期，小幅回升的有生产量、出口订货、现有订货、采购量、就业、研发活动，小幅回落的有自有库存。反向指标供应商配送较上月回落。

中采咨询于颖认为：“2025年2月，新兴产业EPMI回升至49%，结束了连续四个月的下行趋势，整体景气度有所恢复。然而，各项指标仍未达到其四年来的平均水平春节假期抑制明显。主要指标均有不同程度回升。其中，产品订货和生产量分别回升至50.7%和46.1%，产需比-4.6，为48个月以来的最低值，显示企业产能节后初步恢复，需求回暖势头强劲。出口和进口双双触底回升，外部需求增加，但部分新兴产业仍面临海外高库存的压力。自有库存回落至46.5%的中低位水平，反映出企业在节后恢复生产过程中消耗了部分库存。用户库存虽从高位小幅回落1个百分点至48.5%，但相比以往春节月份其位置偏高。购进价格微升至51.8%，销售价格微落至44.4%，两者均在低分位区间震荡，尤其是销售价格位置更低，企业盈利空间面临压力。研发活动和新品投产分别回升4.3和11.4个百分点至55.8%和58.9%，稍弱于以往春节月份回升力度。贷款难度为48.5%，融资成本维持低位，应收账款回落至54%，企业资金压力较上月减轻。就业回升至48.6%，企业用工节后回暖，员工薪酬回落至49.5%，处于历史低分位，企业着力于人力成本控制。配送回落至47.6%，春节缺人物流变慢，抬高了综合指标读数。经营预期回升6.1个百分点至52%，企业认为下月回暖。预计下个月EPMI50%以上。”

江南体育下载链接陈志认为：“受春节影响，本月新兴产业各产业PMI有升有降。新材料、新能源、新能源汽车三个产业回升非常明显，新能源产业PMI更是较上个月上涨了近20个百分点，来到60.6%。受复工率的影响，多个产业的生产量还未满负荷。新一代信息技术产业的生产量指标较上个月进一步下降，产品订货、现有订货、采购量等主要先行指标分别为40.1%、45.2%和41.8%，预计下个月会小幅度上调。与此相对照的是，春节期间DeepSeek全球爆火，这也激发了美国政府的强烈反应，有参议员抛出了《2025年美国人工智能能力与中国脱钩法案》，提出终止中美之间的人工智能合作研究、限制美国向中国出口人工智能技术以及将中国人工智能平台指定为国家安全威胁，虽然该法案距离成为法律还有很长的路要走，但显然美国对中国人工智能已开启新一轮的‘围追堵截’。全球经济步入低增速常态，我国稳内需、促创新的系列措施效果明显，特别是激发民营企业创新发展活力动力的举措正在路上。民营企业准入门槛、融资难融资贵、地方隐性壁垒等企业反映强烈的急难愁盼问题有望得到较大程度改善。下一步我们需要加强政策组合拳的落实，同时关注外部贸易摩擦升级、颠覆性技术涌现、新兴技术商业化节奏等重点问题，稳内需、促创新，推动新兴产业成为增长引擎。”

具体观察各项指标，PMI指标为49%，比上月回升3.4个百分点。生产量指标为46.1%，比上月回升2.7个百分点。产品订货指标为50.7%，比上月回升6.6个百分点。进口指标为43.2%，比上月回升5.9个百分点。自有库存指标为46.5%，比上月回落2.5个百分点。就业指标为48.6%，比上月回升3.9个百分点。

从分行业指标看，新兴产业七个产业有4个产业PMI指标高于50，有3个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是新能源产业，本月为60.6%。

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图