科技部中国科技发展战略研究院--创业投资研究所

近年来，我市大力推进科技与金融融合，积极培育和发展创业投资。2010年广州市设立了规模1.8亿的广州市创业投资引导基金，与国内知名创投机构合作设立了红土科信基金、中大一号基金、越秀新兴产业基金和司浦林信息产业基金等4支子基金，引导和形成15.1亿元创业投资资本。截至2015年末，四支基金共投资54个企业，其中广州本地的项目25个，吸引社会资本投资54.5亿元，引导基金放大倍数为43.6倍。54家企业中，5家成功挂牌新三板、11家拟IPO、4家拟申报IPO、2家被上市公司并购，投资成效显著。

我市2010年成立了广州市创业投资引导基金，出资1.8亿元，成立并投资了四支子基金，引导社会资本投资15.1亿元，在基金层面实现8.36倍的放大。截止2015年底，广州市创业投资引导基金参与的四支子基金共投资项目54个，基金投资金额9.79亿元（其中引导基金投资1.2511亿元），投资广州本地企业25家，基金投资金额4.47亿元，上述25家企业通过引导基金吸引各类创业资本投资54.5亿元，市引导基金吸引投入广州地区企业的社会资本的放大倍数为43.6倍（54.5亿/1.2511亿），财政资金放大效应明显，形成政府引导、市场主导的科技资源配置模式，有效激活广州创业投资氛围。

市引导基金重点引导社会资金投向孵化期、初创期科技型企业。对企业发展的助力作用显著，切实提升企业自主创新能力，促进科技成果转化。据不完全统计，广州市创业投资引导基金投资的54个企业，其中：5家成功挂牌新三板、11家拟IPO、4家拟申报IPO，2家被上市公司并购。其中，中大一号基金投资的8家企业中，步长制药于2014年6月11日向中国证券监督管理委员会提交IPO申请，拟在上海证券交易所上市，2014年6月20日进行了预披露，预计2016年3月上市；安必平已于2015年1月29日向中国证券监督管理委员会提交IPO申请，拟在深圳证券交易所创业板上市，2015年2月6日进行了预披露；中投视讯预计2016年第三季度申报IPO，已经收到上海证券交易所战略新兴板的邀请，有望成为第一批登录该板块的企业；利华棉业经营业绩良好，预计2016年择机申报IPO。

此外，由引导基金投资的广州凡科互联网科技股份有限公司、广州奥咨达医疗器械咨询公司、奥迪威电子、南京凯基生物科技发展有限公司和安徽源和堂药业股份有限公司5家企业已在全国股权转让系统成功挂牌，广州世荣电子有限公司、广东明朗智能科技有限公司等另9家企业拟于2016年挂牌新三板。

虽然我市创业投资引导基金运作时间不长，但投资成效显著，据统计，司浦林信息产业基金预期资本回报倍数5.89倍，预期年化收益率达69.93%。就单个项目来说，由红土科信基金投资的掌淘科技，于2015年4月被游族网络（002174）收购，投资收益率达17.23倍；由红土科信基金投资的酷狗音乐，最新一轮融资后估值25亿美元（投资时估值5亿元），投资收益率可达10倍以上；由司浦林信息产业基金投资的北京科兰软件系统股份有限公司上市后预期项目资本回报数为20倍；而中大一号基金投资的5家企业中，南方报业以同行38倍的市盈率计算估值约为70亿元；北京中视以同行业53倍的市盈率计算估值约为40亿元；山东步长以同行业43倍的市盈率计算为660亿元；广州安必平以同行业78倍的市盈率计算为30亿元；利华棉业以同行业18倍的市盈率计算为15亿元。较理想的年化收益率和高回报率，进一步激活社会资本，引导社会资本支持科技领域，为引导基金的滚动发展奠定了良好基础。