科技部中国科技发展战略研究院--创业投资研究所

投贷联动引导基金是《苏州市金融支持企业自主创新行动计划（2015-2020）》中20项综合金融工具之一，目的是为了拓宽企业融资渠道，帮助企业获得债权加股权联动融资，避免创业者股权被过度稀释，以此提高创新创业的积极性。2016年4月，投贷联动引导基金正式成立，经过1年多的努力，于去年年底、今年年初完成了4家子基金的设立，这4家合作的子基金分别是苏州银行的苏盈金穗、建设银行的建信鑫溢、常熟农商银行的苏州燕谷和招商银行的展翼一号。此次完成投资的英诺赛科苏州项目由招商银行展翼一号出资完成。

招商银行苏州分行在政府引入英诺赛科苏州项目初期即开始了紧密跟踪，经过详细论证，招银国际于6月初通过了对项目的投资；7月初各投资方签署投资协议，招商银行苏州分行协助英诺赛科开立账户、准备工商注册手续；2017年9月初全部投资到位，企业进入注册设立阶段；10月23日，英诺赛科（苏州）半导体有限公司正式注册成立。公司投产后会成为全球产能最大的第三代半导体材料生产中心，致力于第三代半导体单晶体新材料的研发和生产工艺设计，并推进该技术的产业化。

记者在招商银行苏州分行了解到，早在2010年，招行就推出了专门支持成长型企业发展的“千鹰展翼”计划，目前加入“千鹰展翼”计划的企业已超过2万家，累计近万家企业获得了授信支持，370多家“千鹰展翼”企业在境内外资本市场成功上市。苏州招行也专注于科技成长型企业的综合化特色金融服务，在大力优化客户结构的同时，着力为中小企业打造多元化的金融创新服务。2017年以来，该行已给予90余家企业“信保贷”业务授信额度，给予40余家国家级高新技术企业“高新贷”信用授信额度。今年以来，招商银行苏州分行已在苏州本地成功为20家中小企业提供投贷联动服务方案，授信额度超过2亿元，与其中17家企业签订入股选择权，3家企业直接得到了投资。此次完成投资的英诺赛科苏州项目是《苏州市金融支持企业自主创新行动计划（2015-2020）》设立的投贷联动引导基金完成首个项目投资。

“通过全流程、多元化创新产品设计，投贷联动可同时满足成长型创新客户与商业银行双边激励的相容和约束。”招商银行苏州分行相关负责人告诉记者，从企业角度看，能够通过企业未来成长带来的股权增值在当期获取融资，满足了企业成长期的资金需求；同时获得银行投资后，企业可借助银行的信用背书、专业的金融服务支持及丰富的客户、渠道资源，实现企业快速成长。从银行角度看，能够通过股权投资企业的预期收益对债务融资进行风险补偿。“从产品协同性来看，股权投资为债务融资提供了风险补偿，债务融资通过对企业经营的财务支持，间接提升企业的股权投资价值，效果非常好。”