全美风险投资协会2010年1月11日发布的最新数据显示，尽管2009年第4季度风险投资行业有所增长，但2009年依然是2003年以来风险投资行业增长最为缓慢的一年。根据全美风险投资协会和路透社的数据显示，2009年第4季度美国风险投资公司从32支基金募集到38亿美元。2009全年从120支基金募集到152亿美元，从募集金额看，2009年募集的金额为03年以来的新低。而从募集的基金数量看，2009年募集的基金数是自1993年以来的新低。

　　全美风险投资协会主席马克希森先生指出，从2009年众多风险投资公司主动放弃募集市场看，去年如此低的募集量就不足为奇了。尽管如此，业内已有多家机构开始布局2010年的募集市场了。

　　让我们跟随全美风险投资协会每年发布的《风险观察2010版》来看看风投业内人士如何判断2010年美国风投行业的发展趋势：

　　风险投资人士对2010年风投行业发展持谨慎乐观的态度，在风投业发展的同时，无法避免风投行业资源萎缩的现状。受访者认为，2010年风投业将寻找渐进式增长的投资行业和退出机制，未来五年资产类别将会持续减少。前景乐观的领域包括：清洁技术领域、成长股权、晚期公司及增长的海外市场机遇。

　　本期全美风险投资协会的行业调查起止日期为2009年11.30-12.8，包括了来自美国各地的325位风险投资专业人士参与了调查。

更多的钱投到更多的公司

　　大多数受访者预计，2010年风投行业大部分钱将会分散到更多的投资组合中的公司去。63%的受访者认为，今年的总体投资规模将与去年持平或增加；44%的人士预测总投资金额将达到210-250亿美元。有半数受访者预计将有更多的公司从风投融资。1/3的受访者认为投资组合里的公司数目将维持不变。

　清洁技术领域将继续受到青睐

　　54%的风投人士预测，2010年在清洁技术领域的投资将会在更高的投资水平上增长。其他一些为风投人士所喜好的行业包括：互联网(预计投资增长率46%)、传媒和娱乐(33%)以及软件行业(32%)。

　　2010年在生命科学领域方面，投资倾向在医疗设备和生物技术两个领域平分秋色。受访者人数对于在生物技术方面的投资是增加、减少还是不变的回答几乎均等。在医疗设备方面，38%的受访者预测投资水平将保持不变，而各占近三成的受访者认为投资水平会增长或下降。

　　大多数风投人士认为半导体行业投资将会下降。64%的受访者预测该行业在2010年达到较低的投资水平。许多风投人士认为无线行业将会萎缩，37%的人认为该行业明年将达到较低水平。

增长点在中国

　　绝大多数的受访者认为将有更多的投资流向亚洲，其中70%的风投人士预测，2010年的投资增长点在中国，而58%的受访者则认为在印度。与此相反，大多数(53%)的风投人士认为，2010年在以色列的投资将会下降。45%的受访者认为风投在欧洲的投资将保持不变。

晚期投资预期增加

　　根据调查结果显示，大多数风投人士认为成长股权投资将会持续增长，55%的被调查者预计2010年该投资将有所增加。53%的人认为晚期投资市场将有所增加；而49%的人会投资在扩张阶段。少数风投人士认为年轻公司的投资将会增加，45%的受访者认为早期和种子期的投资将会有所增加。

　　希森先生指出，在所有预测中，最令人担心的是相当多的人对种子期和早期的投资缺乏热情。疲软的退出市场交织着新的税收政策提议，严重打击了风投人士的长期投资热情，巨大的压力之下风投家们只能转向晚期投资市场。尽管如此，如果我国继续建立新的创新性公司的话，种子期和早期的公司则是我们必须支持的产业通道。我们需要环境来发展这些早期阶段的投资者。

　促进退出机制

　　在退出市场方面，大多数风投人士预计由风投投资的首发上市公司数量不会大增，74%的受访者认为明年将有20多家风投企业上市，平均值为26.3家。只有10%的风投人士认为上市的公司将超过50家。

　　大多数风投人士都看好并购市场，其中91%的人认为并购数量将会增加，63%的受访者预计交易总额将会更高。

全行业萎缩

　　风投人士一致认为，风投产业将呈现萎缩。87%的人认为，2010年新募集的平均资金规模将小于以前的基金规模。受访者预计，有限合伙人会有新的变化趋势，48%的人预计2010年将会有更多的国外有限合伙人参与投资美国本土的风投基金。

　　90%的风投人士预计，未来五年风投公司的数量将有所减少。72%的人认为风投业将萎缩1%-30%。

　　尽管从长期看来合并是趋势，但大多数风投人士预计明年美国国内将不会有太大变化。63%的人认为本公司内的投资专家人数将保持不变，71%的人认为管理层的人数也不会有变化。希森先生认为，风投行业内部并购不会马上来临。这将是一个渐进的过程，随着时间的推移，能募集到资金的风投公司数量将减少，而这些募集到的资金额度也会减小，风投的公司数量将会萎缩，行业内重组则会到来。

　　大多数风投人士预测2010年他们将会继续保持在原来的地区开展业务，仅有20%的人预测将会有新增的外地区交易。从交易地域性的观点看，72%的人预计将保持现有的投资策略。