编者按： 2011年2月 科技部条财司组织科技、金融部门 19人 赴美国 参加 “科技金融合作培训班” 。全体参训同志深入考察了美国政府支持小企业研究开发和技术转移、解决小企业融资、促进小企业快速成长的措施和成效，了解了美国硅谷银行支持高科技企业成长方面的模式创新。在美培训过程中以及回国之后，参加培训的同志多次研讨经验心得，一致认为：美国政府为小企业专门立法、设立服务小企业的专门机构 SBA、制定专门促进小企业研发的 科技计划和为小企业预留政府采购份额的 做 法非常值得我国政府借鉴；同时，硅谷银行支持不同阶段高科技企业发展的模式也对国内金融机构有很好的启示作用。

2011年2月27日-3月19日， 来 自 科技部 条财司 、 战略研究院 、 经费监管 服务 中心 和金融机构以及地方科技部门的 19人参加了 科技部组织 的 赴美国“科技金融合作培训班” 。培训团在华盛顿接受了关于科技项目的投融资管理、贷款风险控制和科技投入效益分析方面的培训；并拜访了美国小企业局、硅谷银行、 中美马里兰科技 园、 弗吉尼亚州 地方政府等部门， 深入了解了美国 政府和硅谷银行在促进 科技创新和 解决小企业融资方面所采取的举措以及取得的成效。调研组认为：美国在支持小企业研发、解决小企业融资方面的很多 做 法值得我们借鉴，现将情况 报告 如下：

一、美国政府为促进小企业研发和科技成果转移提供法律制度保障和资金支持

小企业是美国自主创新的主体，在提高技术创新能力、促进经济增长、增加就业和提供税收上起着重要作用。美国政府为支持小企业创新专门成立了美国联邦小企业局（Small Business Administrat ion ,简称SBA），制定了促进小企业技术创新和加快技术转移的相关法律法规和财税政策，协调社会各部门之间配合，并通过立法安排预算资金，大力推动小企业科技创新，使之成为国家创新计划的重要力量。

（一）为小企业技术创新和解决资金短缺难提供法律制度保障

1.美国政府制定了专门扶持小企业发展的相关法案

鉴于 小企业对美国技术创新和经济发展所起的重要作用，美国政府不断通过立法加大对小企业创新活动支持,为小企业开展技术创新、促进科技成果转移提供全面的法律保障。 1953年 美国国会通过了专门支持小企业发展的《小企业法》。该法案的主要目标是增强小企业的出口能力，促进技术转移，提高小企业获取长期资本的机会来购买新设备和厂房，充分保护小企业在双边和多边贸易谈判的利益，确保小企业能获得一个公正的政府采购份额，帮助小企业提高产品进入市场的能力。 1958年美国国会通过 了《小企业投资法》，主要目的是通过刺激和增加私人权益资本和长期借贷资金的流动，来满足小企业成长过程中的资金需求，从而实现激励小企业发展的目标。依据《小企业投资法》批准成立了小企业投资公司（ Small Business Investment Corporate,简记SBIC ），鼓励私营公司和政府加强合作，引导私营资本来支持小企业发展。1980年通过了《小企业经济政策法》，规定美国总统每年必须向国会递交关于小企业的报告，反映小企业的劳动生产率、竞争环境、经济发展形势、技术创新等情况。1982年美国国会通过《小企业创新法》，鼓励中小企业提高技术水平，加大创新力度，促进技术创新成果转移。以《小企业创新法》为核心,美国政府又陆续出台了一系列法律法规, 如《史蒂文森一怀特勒创新法》、《国家竞争技术转移法》、《联邦技术转移法》、《专利法》、《知识产权法》、《商标法》、《反垄断法》等, 建立了一个涉及多方面、多角度的法律体系。这些法律法规将中小企业的科技计划的设立与实施、技术转移、技术推广、知识产权保护等方面进行了全面的规范。

2.美国政府以立法形式设定专门计划为小企业发展提供支持

为给小企业研发提供资金和服务支持，美国政府通过立法专门制定了促进小企业研发和成果转移的科技计划，包括小企业创新研究和发展计划与小企业技术转移计划。

（1） 小企业创新研究和发展计划（ SBIR计划）

小企业 创新研究和发展计划（ Small Business Innovation Research and Development Program， 简记 SBIR计划 ) 是美国政府通过国家财政预算支持小企业参与联邦 政府 研究计划和技术创新的一项重要举措 ，专门资助小企业承担的处于关键起步或开发阶段的创新活动。 1982年，美国国会通过《小企业创新法》，并依此设立SBIR计划，旨在更有效地 鼓励 小企业 进行技术创新，鼓励小企业积极参与政府 R＆D 活动 。《小企业创新法》规定：R＆D预算超过1亿美元的联邦机构 必须参与 SBIR计划的实施， 必须留出 年度财政 预算的0.2％用于SBIR计划。 参与SBIR计划的联邦机构主要负责制定本部门的R&D主题并接受申请，SBA由国会授权负责SBIR计划的管理和协调。 1983年，计划执行的第一年，美国政府各部门对SBIR计划资助总额为4500万美元。在随后的六年中， 参与 SBIR计划的 各部门 财政预算预留比例 由0.2％增加到1.25％。2000年，国会通过《小企业研究和发展促进法》，规定 参与 SBIR计划的 各部门的预算预留比例要 达到2.5％，并且更加强调支持技术 成果的商业化 。 现在 SBIR计划每年针对小企业创新的资金达20多亿美元，每年资助大约3000个企业。

（2） 小企业技术转移计划 ( STTR计划 )

小企业 技术转移计划 （ Small Business Technology Transfer Research Program， 简记 STTR计划）是美国政府专门为促进研究机构向小企业实施技术转移而制订的直接财政援助计划，是美国政府支持小企业技术创新最重要的计划 之一 ，在促进小企业技术创新中发挥了重要作用。1992年，美国国会在通过《加强小企业研究与发展法》的同时，设立了阶段性的STTR研究计划。1994年STTR计划开始运作，由SBA负责协调和组织。

STTR 计划的核心是加强 小企业与美国研究机构 之间的合作 研究 ，为小企业和全国一些主要的非赢利研究机构提供合作的机会， 让 小企业更多地参与联邦研究与开发活动 ； 充分发挥小企业与研究机构的相互优势 ， 促进科技成果 更 好地向小企业 转移。 STTR 计划 最重要的作用是培育创新的必要环境， 从而 适应21世纪 美国 所面临的科学和技术的新挑战。

《 加强小企业研究与发展法》 规定:凡联邦部门研究与发展经费超过10亿美元的，需按0.15%划为研发基金，供小企业与非营利研究机构技术转让项目和技术创新合作使用（即STTR项目）。小企业必须与大学、非 营利 研究机构、教育机构等进行合作，项目由双方共同向 美国国防部、能源部、卫生部、国家航空航天局、国家科学基金会 5个机构 提出申请。

（二）设立专门机构保障扶持小企业的相关法案和计划实施

美国政府1953年设立小企业管理局SBA，作为专门服务和支持小企业发展的政府机构。SBA最初隶属联邦商务部，后又上升为直属的联邦政府机构，局长由总统任免。地方各州设立小企业办公室作为地方政府职能机构，执行和实施小企业局以及州政府的小企业政策。联邦小企业局和地方小企业办公室的职能就是帮助小企业获得政府的贷款、采购合同及技术和管理方面的社会化服务。SBA拥有价值超过850亿元的工商贷款、贷款担保和风险资本等各种投资组合资产，它是联邦政府五大信贷机构之一，是美国小企业最大的金融支柱。

SBA 的预算来自联邦政府，每年通过国会小企业委员会划拨。美国《小企业法》规定： 各部门每年R&D预算的2.5%用于支持小企业 创新研发， SBA是所有 这些 R&D资金的协调管理部门，负责制定 资金使用的 规则和标准，而具体研发和商业化需求由各部门确定和组织实施，SBA在各部门都设有专门的办公室处理日常事务。

SBA 的四项计划功能分别是：

一 是 协助小企业 获得资金 。 SBA向小企业提供从事小企业经营的各种资金，从小额贷款的小型需求直至数额巨大的债务和证券投资资本（风险资金） 。

二是 提供培训和咨询服务。 企业经营开发上的教育、信息、技术援助和培训，SBA免费向小企业提供面对面以及网上咨询服务，并在全美及其属地的1800多个场所向小企业家提供收费低廉的培训 。

三是 协助小企业获得 政府采购合同 。 美国《 小企业法 》规定：政府的整体远期目标是小企业每年获取的政府采购合同金额不少于总合同金额的23%。 依据《小企业法》第十五条（g）款的授权，SBA的政府合同办公室与其他联邦机构共同制定 措施和目标 ，确保实现 《小企业法》规定的 小企业 获得的采购合同占总量的 23%的 目标。 该办公室还向小企业提供分包采购的机会，拓展计划和培训 。

四是 营造政策环境。 政策倡导办公室成立于1978年，负责检查国会立法和为小企业作证，该办公室还代表小企业评估规章给小企业造成的负担的影响。此外，该办公室还就美国的小企业和小企业环境问题开展大量的研究，该办公室的首席顾问由美国总统任命。

小企业的 标准由 SBA 来制定。 SBA依据一定时期内所雇人员的数目或者销售的数量来规定各个行业小企业的规模标准。如， 批发业：企业雇员不超过100人 ； 零售业或服务业（3年）：平均年销售额或收入视商业种类而定，在450万-3200万美元之间；制造业：雇员不超过500人，某些情况下可多达500人；建筑业（3年）：平均年销售额或收入视具体种类而定，在1200万-3100万美元之间。

（三）利用财政担保、贷款贴息等多种方式解决小企业融资困难

1.利用贷款担保为小企业融资

为解决小企业融资难，美国建立了以SBA 提供的信用担保为主体、以州政府和社区的区域性信用担保为辅助的信用体系, 为小企业提供贷款信用担保, 鼓励商业银行放贷。

SBA制定了贷款担保计划，主要包括为小企业提供贷款担保的7（a）贷款担保计划，为成长中的企业用于购置土地和建筑等固定资产提供贷款的504（CDC）贷款计划，以及向小企业提供不超过3.5万元的小额贷款计划。

（1）7（a）贷款担保计划。

7 （a）贷款担保计划是根据美国政府制定的《小企业法》的第 7(a)条款，通过 SBA为小企业提供融资保障的贷款担保计划，主要目的是通过 SBA的担保来提高小企业的信用，降低金融机构发放贷款的风险。

发放 贷款的银行为符合SBA规定标准的小企业提供独立的信贷服务，SBA为借款人提供一定比例的担保。小企业获得10万美元以下贷款SBA可以担保80%，10万美元以上贷款可以担保75%；SBA最多可以为75万美元的贷款提供担保。在担保总量不超过75万美元的条件下，借款人可以申请由SBA担保的多个贷款。担保期取决于资金的用途和还款能力，流动资金的担保期一般为5～10年，购买设备最多担保25年。贷款利率由小企业同贷款银行协商，一般是基准利率上调2.25%。2008年,SBA通过7(a)贷款担保计划批准了69434项贷款担保，金额达到127亿美元，平均每项贷款额为24万美元。

（ 2）504（CDC）贷款计划。

504 （CDC） 贷款计划是一项为小企业提供长期、固定利率融资工具来帮助企业扩张和实现现代化的计划，目的是鼓励社区经济发展。该计划通过认证发展公司（Certified Development Company ，简记CDC）来实施。CDC是一个私人、非盈利性的组织，其目标是帮助社区经济发展。目前从事 504（CDC）贷款计划 的CDC有 270家， SBA通过 这些 CDC 为成长中的企业提供用于土地和建筑等主要固定资产的长期投资。504计划 的资金 不能用于营运或库存，或偿还债务，或 者 再融资 。 2008年，SBA通过CDC贷款计划批准了8883项贷款，金额达到53亿美元。

（ 3）小额贷款计划。

为 增强基层的经济能力，SBA 先向小额贷款中介组织（ 非政府组织，通常和CDC可以是同一机构 ）提供资金，然后由这些中介组织向个人 提供不超过3.5万美元的贷款 ；贷款的同时还 提供技术援助 。目前有 170家中介组织负责发放SBA资助的小额信贷贷款。 自1992年以来，通过小额贷款计划向32000名小额借款企业家提供了超过3.84亿美元的贷款。

（4）利用担保为支持小企业的创业风险投资机构提供资金支持

小企业 投资公司计划（The Small Business Investment Company program ，简记 SBIC计划 ） 是SBA向发展中的小公司提供风险资金的 计划 。SBA为有限合伙制或者股份有限责任公司制 的 专业 创业 风险投资 机构 发放SBIC的执照， 并 通过贷款担保人形式对SBIC进行投资经营 ， 内容包括对小企业进行股权或债权投资，帮助企业经营 ； 融资周期一般为7-10年。目前有370家 小企业投资公司 。2008年，SBIC进行的股权和债权资本投资的数额为24.3亿美元，对2121家小企业进行了3400项投资。

2.提供财政低息贷款

由于 小企业在融资体系中始终处于弱势地位, 很难得到商业银行的贷款支持,即使能够申请到商业贷款, 也要承担较高利息成本,因此美国政府还以财政支出向小企业提供低息贷款, 以解决创新活动中的资金困难。 SBA管理的 SBIC计划，通过向小企业投资公司提供优惠的低息贷款, 吸引小企业投资公司以风险投资的方式向小企业进行投资。

（四）为小企业发展提供公共服务

1.帮助小企业经营发展

SBA 通过技术援助计划，向有意开办小企业的美国公民和永久居民提供咨询，还针对众多企业关注的问题，以低廉的收费开办培训或讲座。技术援助计划实施途径包括：小企业开发中心，退休经理服务团，妇女企业中心和小企业培训网络。

2.帮助小企业获得政府采购合同

美国 政府是世界上最大的货物与服务的采购者，联邦政府每年采购量大约2000亿美元 。 SBA 通过设立 政府 采购 合同办公室 ，加强对小企业的扶植， 力争 协助小企业 实现 每年获得 联邦政府采购 份 额最低23%的目标。通过 SBA的帮助，美国大量小企业获得了 政府采购的支持，从而为小企业提供了广阔的市场空间，有力促进了小企业的发展。 2009年，美国的小企业获得了968.3亿美元的联邦采购合同，占联邦政府采购总额的21.89%；2010年美国的小企业获得的联邦采购合同达979.5亿美元的，占联邦政府采购总额的22.7%，基本接近《小企业法》规定的最低份额23%。另外，SBA 还向小企业提供分包采购的机会、拓展计划和培训等。

（五）启示

美国 政府支持小企业发展的措施给我们以下启示：

1.专门的管理机构，有助于统一协调管理用于小企业的科技研发和成果转移资金

SBA 的管理模式是 归口 管理， 集中监管 分部门执行，大大提高了政府决策的科学性和有效性。SBA 管理的支持小企业研发和技术转移的资金 来源于联邦政府的各个部门，SBA 只是 负责制定规则和标准，协调管理所有资金，而具体研发和商业化需求由各部门确定和组织实施。SBA在各部门都设有专门的办公室 来 处理日常事务 。 这种做法既有顶层设计，又有具体执行部门 ，有力促进了 相关法律政策的落实。

2.完善的小企业科技创新法律支持体系, 加大了小企业的权益保护力度

从美国的经验来看,完善的法律支持体系是促进小企业科技创新并获得持续发展的必要前提和保障。美国制定了支持小企业发展的完备的法律法规，最大程度地保障了美国小企业的利益。

3.专门针对小企业的科技计划有效促进了美国小企业的研发和技术商业化

美国政府依法制定了专门针对小企业的科技计划，规定掌握研发预算超过一定规模的政府部门，要拿出预算的一定比例来设立支持小企业研发和促进科技成果转移的科技计划，如SBIR计划和STTR计划。这些科技计划提高了小企业获得政府资金支持的力度，促进了小企业与研究机构之间的合作，加快了科技成果转化的速度。

4.政府采购可以促进小企业快速发展

美国通过立法规定：联邦政府采购中必须有一定比例向小企业开放，帮助小企业产品打入市场，从而有助于提高小企业的市场竞争优势。

5.创新政府资金的使用方式，有效解决了中小企业的融资瓶颈问题

美国政府除了采用直接财政资金补贴外，还充分利用政府资金的引导和杠杠作用，采用担保、贴息、发行债券等方式鼓励金融机构给小企业提供贷款，吸引社会资金设立风险投资机构，为小企业提供股权投资，拓宽了小企业的融资渠道，有效解决了小企业技术创新的融资难题。

二、美国硅谷成功的因素分析

硅谷位于美国加利福尼亚州旧金山中半岛的海湾地区，以世界著名的高等学府斯坦福大学为中心，东起于旧金山湾，西至圣塔克鲁斯山脉，南面是硅谷之都圣荷西市。半个世纪前这个地区只是生产苹果、核桃、杏仁等作物的农牧业区，经过50多年的发展，到1999年，硅谷地区的GDP总值超过3000亿美元，占美国全国的3%左右，超过中国当年GDP总值的1/4。如果把硅谷视为一个国家，其经济实力可以排在世界第12位。2008年《财富》杂志评选的500强企业中，有30家的总部在硅谷。这其中包括很多我们耳熟能详的著名企业，如惠普、苹果、英特尔、思科、谷歌、甲骨文等等。那么，是什么原因使硅谷取得如此巨大的成就？或者说，硅谷有哪些创新优势能使它取得成功。调研发现：其中三个关键因素非常重要。

（一）斯坦福大学等大学和研究机构为硅谷发展提供创新人力和科技资源

斯坦福大学的人才和开放环境是硅谷不断发展与创新的源泉。这里有世界上最好的电气工程和计算机系，拥有众多的由公司资助的一流实验室，还与产业界有着广泛的联系。斯坦福大学总是处在不断发明、不断创造的过程中，它为硅谷提供了源源不断的科技成果和动力。与斯坦福大学有关的企业(即斯坦福的师生和校友创办的企业)的产值就占硅谷产值的50%-60%。需要指出的是，斯坦福大学并没有像国内大学所办的“校办工厂”或“校办企业”，它的技术专利办公室只是帮助教授申请专利。学校的几十亿美元的基金交给一个资本管理公司，做多样化投资以分散风险。

围绕着斯坦福和伯克利两所主要的研究型大学，分布着3000多家高科技企业和多家研究开发机构，其中最大的是具有3500多人的斯坦福研究所。除了进行高层次研究和培训的研究型大学，当地还有州立旧金山大学、州立圣荷西大学和州立海沃德大学等这样的专门培养大批高级技术人员和管理人员的大众化教育机构。大学与产业部门互相依托、互相促进，使得教学、科研、生产三者协调发展。知识信息的创造、加工、传播和应用使得硅谷的科技和经济迅速发展。

（二）聚集在硅谷地区的创业风险投资机构为其发现和培育了大量高科技公司

硅谷的成功，与本地区分布着大量 创业风险投资（ Venture Capital，简记 VC ）机构有关系。VC机构以独特的洞察力来选择具有良好发展前景的高科技企业，不但对初创期的高科技企业提供股权投资，解决企业在发展早期的资金短缺问题，而且还提供信息咨询、管理、市场等多方面的增殖服务，解决高科技企业发展过程中出现的多种问题，培育高科技企业快速成长。

经历了二三十年的发展，硅谷地区的创业风险资本运行模式已经非常成熟。在斯坦福大学附近集中了超过200家创业风险投资公司，全美35%左右的创业风险投资公司都在这里，为创业者提供了充足的资金保证。1990年～1998年，硅谷创业风险投资额年均增长率达300%，1999年硅谷吸引的创业风险资金就达130亿美元，占了美国VC总量的1/3、全世界VC的1/6。

美国政府对创业风险投资给予政策和经济上的支持。美国是法律上最早明确“有限合伙制”创业风险投资体制的国家。美国还为创业风险投资量身定做了一个证券交易市场——纳斯达克交易所。纳斯达克交易所是全球第一个电子交易市场，也是美国发展最快的证券市场，目前已成为全球第二大股票交易所。美国的高技术上市公司中，软件行业的93.6%、半导体行业的84.8%、计算机行业的84.5%都是在纳斯达克培育的，如微软、雅虎、德尔、英特尔等，仅1998年全美首次公开发行股票的公司就有85%在纳斯达克上市。因此，虽然创业风险资本的投资风险非常高，不过由于有NASDAQ等资本市场退出渠道，一旦所投资的公司上市，创业风险投资机构就可能获取高额的回报。这也是硅谷地区创业风险投资如此发达的原因之一。

（三）硅谷银行为硅谷高科技企业的发展提供资金和咨询服务

硅谷银行在硅谷发展过程中起到了重要作用，硅谷银行创新设立了一套支持高科技企业发展的投融资模式，支持硅谷地区各个发展阶段的高科技企业成长。

1.硅谷银行简介

美国 硅谷银行(Silicon Valley Bank ,简记 SVB )成立于1983年， 总部位于美国加州 硅谷 的Santa Clara。1987年在美国的NASDAQ资本市场发行股票（股票代码是SIVB），2005年，更名为硅谷银行金融集团（SVB Financial Group），硅谷银行则是硅谷银行金融集团的核心业务部门。 经过近30年的发展， 到 2010年末， 硅谷银行已经拥有1300多名员工，在美国国内拥有26个办公室，在英国、印度、以色列和中国 共有 4个国际 办公室 ，为全球12000多个客户提供服务。

硅谷 银行的资产规模在全美8000多家银行中不算很大，2010年硅谷银行总资产 达到 175亿美元 ， 与著名的美国银行、花期银行、摩根大通相比，硅谷银行只能算是一家小银行。但是，硅谷银行却凭借其 优良 的资产负债及其对风险和资本的审慎管理 、 以及针对于科技型企业的独特服务模式获得了业界的诸多荣誉。2010年 硅谷银行 跻身福布斯美国银行前5位， 2009年在 清洁技术领域金融公司 中 排名第一位（旧金山商务时报，2009年），2008年银行家杂志绩效银行150强排名第三位。公司总裁兼CEO魏高思则分别获得2008年美国银行家报评出的“年度最佳银行家”和2009年安永公布的年度最佳企业家称号。

作为 一家高成长性的银行，硅谷银行在金融危机中的表现尤为突出。2008年金融危机爆发之后，美国的金融机构受到严重打击，很多银行经营困难,但是硅谷银行仍旧在金融危机中保持了较高的增长速度，并率先走出了金融危机的困境。硅谷银行在每股收益、净利息、平均存款和 减少 不良贷款上都体现出了较高的增长速度。到2010年，硅谷银行有175亿美元的资产，净利息收入增长9.4%，贷款增长9 .74 亿美元，增速达21.4%，不良贷款率也由2008年的1.57% 下降到了0.71%。

2.硅谷银行的经营模式

硅谷 银行在业内获得如此高的荣誉和成绩，与硅谷银行一直以来坚持的经营模式有直接关系。经过近30年的持续经营，硅谷银行在为新兴、成长和成熟的高科技和生命科学以及投资于这些企业的风险资本 和 私募股权公司提供多样化的金融服务领域确立了领导地位。

硅谷 银行的经营模式主要特点是：

（1）持续服务高技术企业发展的模式

为了 在竞争激烈的美国金融市场站稳脚跟，硅谷银行采取了与传统银行不同的经营策略，在设立之初就制定了主要为硅谷地区数量日益增长的新创办高技术企业提供信贷和银行 综合 服务的发展模式。根据硅谷地区的现状，硅谷银行避开大银行服务的目标市场，选择那些新 创立 、发展速度较快、被其他银行认为风险太大而 不 愿意服务的中小科技企业为目标市场。硅谷银行 为这些企业 提供商业银行贷款和私人银行服务，为众多高科技和生命科学领域的企业及其投资者 设计 创新的 融资 解决方案，并为客户量身定制满足其各发展阶段发展需求的 金融 产品和服务。

硅谷 银行在支持美国的科技型中小企业发展上起着重要的作用。在全美的十万多家科技型公司中，大多数是小公司，其中只有10％的企业可把企业规模扩大 ；而 在这1万 多 家企业中，50％是SVB的客户，其它银行所占比例不到5％。在SVB发放的贷款组合中，有55％是支持软件、硬件、生命科学领域的企业；其中，处于早期阶段的贷款占比达到了14％。硅谷银行的贷款融资，有利支持了这些科技型小企业的发展壮大 ， 硅谷银行已经为全球范围内的3万多家企业提供 过 服务，在许多行业领头羊的科技型企业的早期发展阶段起到了重要作用，比如思科、美国艺电、Intuit、JDS Uniphase、KLA Tencor 和Veritas 等， 由此，硅谷银行 成为世界 最 知名的专门服务于科技 企业 的银行。

（2） 与 创业风险投资 公司合作，构建 支持 高技术企业发展的服务网络

创业 风险投资 在美国的高科技企业发展过程 中 起到了重要作用。 据 硅谷银行调查：美国21%的GDP是由接受VC公司支持的公司创造出来的 ， 11%的就业机会也是由这些公司所 提供 的。美国很多非常成功的公司， 如 思科 、 雅虎、微软 、 eBay ， 在发展过程当中都曾获得过 创业 风险投资的 支持 。

基于 对创业风险投资的认识，从20世纪90年代早期，硅谷银行又开始将触角从高技术企业延伸到 创业 风险资本公司，在全球范围内，特别是与欧洲和亚洲的 创业 风险资本建立业务联系。目前，硅谷银行已与500多家美国VC公司建立了关系 ， 为 VC机构提供存贷款、外汇兑换等服务 。通过与VC投资机构保持密切合作， 硅谷银行可以 及时掌握投资界的最新动态和VC所投资企业的最新状况，深入了解创新企业在动态 变化的 市场中所面临的风险和回报 ， 这些特有的经验和视角使得硅谷银行得以向那些其它贷款机构认为资信不符的新兴企业提供 贷款融资 服务。

SVB 除了与VC公司合作之外，还与咨询公司等合作，构建服务于高技术企业创业和发展的网络，及时和准确地了解企业的技术水平、产品信息、资金需求以及企业创始人的个人信息，为科技创业者提供有关培训、攻关、评估、融资等方面的服务。针对企业的不同需求，SVB利用多年服务科技型企业的经验和专家队伍，为企业提供个性化的服务，解决企业发展过程中出现的问题，从而建立了与科技型企业的合作关系和信息渠道。

3.硅谷银行提供支持高科技企业发展的金融产品和服务

硅谷 银行在支持高科技企业发展上取得了显著成效，成为国际知名的服务高科技企业发展的银行， 主要原因是 硅谷 银行 根据高科技企业的规模大小， 提供 覆盖企业不同发展阶段的融资服务，尤其是针对初创期和成长期阶段的企业，硅谷银行提供独特的、定制的金融产品和服务。

（1）针对科技型企业不同成长阶段设立多样化和创新性融资服务

科技型 企业从设立到发展壮大，要经过一个不断发展的生命周期过程。科技 型 企业在不同的发展阶段，所需要的服务不仅仅只是融资服务，还包括咨询、信息等多种服务。为了适应不同发展阶段高科技企业发展的需要，硅谷银行针对科技型企业的不同发展阶段及其特点，量身定制了不同的 产品 。

硅谷 银行根据企业的发展特点和规模变化，将所支持的企业划分为三类，分别是初创期、小有成绩的处于扩张期的企业、全球化的企业。硅谷银行制定了这三类企业的标准 。 初创期的企业标准是收入在500万美元以下，扩张期的企业收入在500万美元～750万美元之间，而达到全球化标准的企业的收入则设定为7500万美元以上。

针对 三种不同成长阶段的企业，硅谷银行分别提供SVB 加速器（SVB Accelerator）、SVB 成 长（SVB Growth）、SVB 企业金融(SVB Corporate Finance)三种不同的金融服务，占据市场份额分别达到50%,10-20%,<10%。从 企业初创 ，到 成长 为一个大型的全球化的公司， 硅谷银行 可以为每一个阶段的企业提供服务。

（ 2 ） 创新开发适合科技型企业的金融产品

针对 科技型企业的特点，尤其是早期阶段科技型企业缺乏固定资产的特点，硅谷银行不断进行金融创新，开发出了多种适合科技型企业的金融产品，包括知识产权质押贷款、创业贷款 、 票据抵押贷款等，用于解决处于快速成长期、具有核心专利等知识产权、缺乏资金的高科技企业的贷款融资困难。

4.硅谷银行具有独特的风险控制措施

硅谷 银行近30年以来持续支持高科技企业发展，尤其是支持处于早期阶段、风险较大，不被其它金融机构认可的高科技企业，从高科技企业的发展壮大中获取了高额的收益，关键原因在于硅谷银行针对早期阶段的科技型企业设计了一套独特的控制贷款风险的措施。因此，虽然向传统上认为风险较高的科技领域客户提供贷款，但是硅谷银行在2000～2009年间保持0.60%的年均坏账率，远远低于同期广义上市银行指数记录的1.11%。硅谷银行控制银行贷款风险 的 主要措施有：

（ 1 ） 集中支持特定领域的技术企业

硅谷 银行在长期的支持科技型企业中，不是覆盖所有范围的科技型企业，而是有选择地支持技术和生命科学领域的科技型企业，这样提高了银行对于企业的认知水平和服务质量。目前，硅谷银行支持的科技型企业主要有技术型企业（Technology company）、生命科学型企业、清洁技术型企业。通过长期服务于特定领域的企业，硅谷银行的专业化优势非常突出，确切掌握了这些行业的行业特点和企业价值，有效 克服了 银行与企业之间的信息不对称 难题 。

（ 2 ） 选择VC支持过的科技企业发放贷款

为了 降低对早期阶段科技型企业贷款的风险，硅谷银行有针对性地选择VC机构支持过的科技型企业，提供银行贷款服务。由于VC公司具备较强的挑选项目的能力，VC机构投资过的早期阶段科技型企业一般都具有较好的增长前景，因此硅谷银行借助VC公司进行客户甄别，避免了 二者之间 的信息不对称；同时，在VC公司以股权投资之后，科技型企业的财务状况会有较大的改善；再者，VC公司除了股权投资之外，一般还会参与企业的经营，为企业提供技术、管理、咨询、市场等方面的服务，硅谷银行实现了间接地依靠VC机构对银行贷款进行日常管理，从而有效地降低了风险。同时，硅谷银行一般要求贷款企业和 投资方—— 风险投资基金都在硅谷银行开户，以加强对风险投资 机构和 贷款企业现金流的监控。

（ 3 ） 建 有 专门专家队伍， 提高 对高科技企业的认知和评价能力

为 提高 针对 科技型企业的服务质量，硅谷银行建有专门的专家队伍，具备为企业提供价值评估和咨询服务的能力 。 通过给企业提供经常性的服务，硅谷银行可以深入了解科技型企业的发展现状和技术、产品前景，对是否提供贷款支持提供决策支持作用。

如 ， 对于硅谷银行 重点 支持的清洁技术和生命科学 领域 ，硅谷银行都建立有专门的服务团队。硅谷银行的生命科学团队在业内非常有名，具备深入的知识和特定的专家技术，可以满足生命科学领域企业所需的第一手行业知识 需求 ，为全美超过50% 的 早期阶段生命科学公司提供 过 服务。而且，硅谷银行还有一个专门的团队，与早期阶段的生命科学公司一起工作，这个团队利用自身掌握的 企业 创业周期的知识，对这些早期阶段的客户提供非常有价值的建议。

（ 4 ） 发放贷款时签订第一位受偿顺序条款

硅谷 银行在与企业贷款合同中一般会有“硅谷银行的贷款位于债权人清偿第一顺序”的条款，保证在发生企业倒闭清算时，硅谷银行享有优先的损失索赔权利，从而最大限度地维护银行的利益。同时，对处于早期阶段的科技企业发放贷款时，为了降低贷款风险，硅谷银行要求企业以企业拥有的知识产权作为质押。一旦企业不能 偿还 贷款，硅谷银行就可以将企业质押的知识产权卖给某些大型企业， 因为 如CISCO、IBM 等 这些 大 企业经常 会 收购一些小企业的知识产权， 这样就可以 将质押的知识产权变现，弥补企业的贷款损失， 有时还 会获得更多 的 收入。

（四）启示

美国 硅谷和 硅谷银行的成功经验，对国内 金融 机构有以下启示 ：

1.商业银行支持早期阶段科技型企业融资是完全可行的

硅谷 银行开启了支持高科技企业发展的运行模式，尤其是把支持早期阶段的高科技企业贷款融资作为主要业务之一，通过金融创新，向传统上被认为不能授信的早期阶段高科技企业发放贷款，实现了企业成长与银行收入和规模扩大的双赢模式，成为国际知名的专门服务科技型企业的银行之一。硅谷银行的成功充分说明：商业银行支持早期阶段的高科技企业贷款融资是完全可行的，商业银行完全可以从支持早期阶段的高科技企业成长壮大过程中获利发展。

2.银行与VC机构合作，可以降低支持初创期高科技企业的风险

硅谷 银行在支持早期阶段的高科技企业发展过程中，和VC机构合作，选择VC支持过的高科技企业发放贷款，充分利用VC机构在行业分析、项目识别、资本市场等上面的能力，有效控制了银行的金融风险，从而也提高了银行贷款支持高科技企业的积极性。

3.培养专家队伍有助于提高银行选择和识别高科技企业的能力

硅谷 银行的成功，很大程度上在于硅谷银行拥有一批生命科学和清洁技术领域的专家队伍，这些专家专门为这些领域的高科技企业提供服务，有些专家甚至从企业创业开始就在企业中工作，解决企业创业和成长过程中出现的问题，因此硅谷银行对这些企业非常熟悉，对所支持企业的发展前景和技术价值把握很准，可以有效控制贷款风险。

4.银行可以通过开展知识产权质押贷款支持高科技企业融资

硅谷银行在支持早期阶段的高科技企业时，根据高科技企业的特点，开展了知识产权质押贷款业务，以企业拥有的知识产权作为质押，解决了这些企业的贷款融资难的问题，而且也有效控制了硅谷银行贷款的风险。因此，知识产权质押贷款业务是非常适合高科技企业的银行贷款品种，应该鼓励银行开展这项业务。

三、地方政府支持科技企业发展的措施

培训 团还考察了华盛顿特区附近的弗吉尼亚州下的Fairfax县，考察了Fairfax县政府支持科技企业发展的做法。

Fairfax 县属于弗吉尼亚州，位于华盛顿特区的西南方向，面积1023平方公里，人口有100多万，经济发展相对美国其它地方要好。县财政良好，信用等级是AAA。居民收入高，2008年家庭收入的中位数是10.68万美元，而全美则只有5.22万美元。失业率低，2009年第一季度失业率是4.5%，远远低于全美的9.5%的指标。

Fairfax 县聚集了大量的技术型企业，共有6184家，主要分布在信息技术、航空、新媒体、网络安全、卫星通信等领域；技术型企业直接雇佣工人超过14.3万人，提供的就业占全县工作岗位的24.6％,远远高于全美的7.8%的比例。

（一）Fairfax县政府支持科技企业发展的措施

Fairfax 县政府利用市场机制，充分发挥公共财政的功能，为高技术企业的入住和创立构建良好的外部环境和技术人才支持。具体如下：

1.利用区位优势，发展总部经济

Fairfax 县具有非常好的区位优势，属于大华府地区，交通方便,全美国60％的人口都在距离其2小时的航空范围之内。华盛顿的Dulles国际机场毗邻Fairfax 县，只有21英里，2008年接近2400万乘客出入，其中有超过500万国际旅客。另外还有2个机场服务华盛顿，分别是Baltimore-Washington International Thurgood Marshall Airport和Ronald Reagan Washington National Airport。

Fairfax 县充分利用本地的区位优势，吸引世界知名公司将其总部设在Fairfax 县内。近几年成功吸引VOLKSWAGEN、CSC/HILTON、SAIC、NORTHOR GRUMMAN等将总部设在了Fairfax 县。

2.提供办公场所，支持企业入住和发展

Fairfax 县是华盛顿都市圈内最大的郊区写字楼市场，是弗吉尼亚最大的写字楼市场，拥有接近1.12亿平方英尺的写字楼。Fairfax 县经济发展局（Economic Development Authority）提供商业性的房地产，为企业提供发展的空间。

3.为企业发展提供注册、咨询等方面的服务

Fairfax 县为企业免费提供市场开拓、雇工方面的信息，并建立申诉专员制度；还建立了专门的服务机构，为妇女创业提供专门咨询服务，帮助妇女创业。

4.大力发展教育，为高技术企业入住提供智力支持

Fairfax 县良好的教育基础，为高技术企业发展提供了技术和人力资源支撑。2009～2010年，Fairfax 县有197家学校/中心，有173573名学生，在全美排名第十二位；在大华盛顿地区有70家学院和大学；2008年，Fairfax 县25岁以上具有大学学位的人数占比是58.8%,而全美只有27.4％。Fairfax 县政府通过发展基础教育和高等教育，提高了本地区的劳动力素质，为大批高技术企业的设立和发展提供充足的人力资源。

（二）借鉴启示

Fairfax 县支持科技型企业、发展地方经济的措施，有以下几点值得借鉴：

1.利用地方区位优势，为科技企业服务

Fairfax 县政府充分发挥本地区的区位优势、因地制宜支持科技企业的做法，值得当前国内地方政府借鉴。

2.为科技企业发展创造良好公正的外部环境

Fairfax 县政府的做法与国内地方政府出资大力支持企业的做法明显不同。Fairfax县政府以市场准则支持企业发展，着眼点在于为企业发展提供良好的外部公正环境，比如为员工提供良好的居住环境，发展教育，为企业提供技术人才等。

3.为企业提供咨询、信息、银行贷款等方面的免费服务

Fairfax 县政府为企业提供免费的中介服务，解决企业创业阶段发展中遇到的困难。

四、中美马里兰科技园提供多项服务促进企业孵化和发展

（一）中美马里兰科技园简介

中 美马里兰科技园是由中国科技部火炬中心和马里兰大学联合设立的，占地7500平方英尺，主要目标是帮助中国国内的技术型企业成功地打入美国的市场。马里兰大学于1856年建校，是一所公立学校，有37000名学生，每年投入经费10亿美元，其中有5亿元为政府拨款，其他5亿元通过项目补助。马里兰大学的职能为科研和教学，还有一个重要的职能是帮助政府发展地方经济。中美马里兰科技园得到了中美两国政府的大力支持，是中国在海外创建的第一个科技园。科技园支持的重点领域是生命科学和生物技术、医药、农业、环境科学、能源等，这些都是马里兰大学的强项。科技园吸纳上述领域的中国企业入驻，同时也吸纳中国在美留学生和华裔科技人员就地孵化科技成果。

（二）国内企业入驻中美马里兰科技园的情况

国内 企业通过整体转移，或者投资设立新公司、购买美国公司等方式入驻科技园。自创建以来，已经有很多国内企业在科技园内设立，并通过科技园这个平台，利用美国的科研资源进行产品开发和进入美国的本土市场，行业涉及到生物制药、软件、LED、太阳能、风险投资等领域。目前已有北京广联达、北京欧泰克石油工程公司、北京中美风险投资公司、江苏无锡联知科技、山东科技厅驻美办事处、上海中美培训中心以及一家英国公司入驻。

（三）中美马里兰科技园支持国内科技企业发展的措施

科技园 利用其在支持科技型企业孵化和成长上的多年经验，为科技型企业在美国的发展提供全方位的服务，服务 内容 包括企业设立、孵化和成长以及到上市。具体包括：

（ 1）为国内企业在美国的设立提供便利商业服务

针对 国内企业对美国政策生疏的特点，科技园提供相关的商业服务，包括工商注册、税务登记、银行开户、税务咨询等，还提供各类签证、邀请函件及其它相关服务 , 并为企业提供商务空间。

（2）创业导师服务

马里兰 大学拥有大量科技成果，还有很多创业咨询团队。科技园邀请马里兰大学的教授和业界人士教课，提供创业导师服务，根据企业特点提供服务以促成研发成果商品化，还提供企业计划、融资及团队组成等方面的咨询服务。

（ 3）孵化服务

向 园内孵化企业提供科技园多年的企业孵化经验，引入天使投资，安排客户及策略联盟及并购或上市服务。

（ 4 ） 资金服务

协助 企业申请政府的MIPS计划资金、风险投资、金融信贷、融资担保等服务。

马里兰州 的The Maryland Industrial Partnerships P rogram (简记“MIPS”计划) 是通过资助马里兰的企业和大学的合作研究开发来加速技术商业化的一个计划。每年400万美元，共资助40个项目。马里兰大学科技园可以协助企业提高申请的成功率。选择项目的比例情况如下：园区内企业申请，比例为1:2；风险投资申请：比例为1：10；园区外企业申请，比例为1:1000。由马里兰大学科技园推荐申请成功的企业每年至少有10个。

（5）技术服务

利用 马里兰大学的丰富的科技和人力资源，为企业提供员工培训，初期代工生产，测试等服务。

（ 6）中介服务

提供 财务管理、资产评估、投资咨询、企业诊断财会审计、法律咨询、管理咨询、税务咨询、专利代理等中介服务，并提供IS O 9000、IS O 14000 技术认定（MTES ）、计划项目申报、项目评估等服务。

（四）启示

中 美马里兰科技园支持企业孵化和成长的措施给我们以下启示：

1.为企业提供创业导师服务

科技园区 内企业，尤其是创业阶段企业，很多企业家都是从技术人员出身，对于经营发展企业存在很多不足，中美马里兰科技园利用马里兰大学的人力资源和行业经验，提供创业导师服务，有力支持了创业企业的发展。

2.为企业寻求资金提供帮助

资金 短缺一直是创业企业发展过程中的一个难题。科技园区利用自身优势，积极为企业申请地方政府的资金支持，并吸引创业投资和天使资本的支持。

3.为企业提供市场、信息、技术和咨询服务

五、政策建议

在充分调研考察美国政府、大学、企业等有关方面促进金融机构支持小企业技术创新、成果转移和商业化的基础上，为了更好地借鉴美国的经验扶持国内科技型中小企业快速成长，促进技术转移和科技成果产业化，调研组提出以下建议：

（一）扩大创新基金规模，加大对科技型中小企业创新研究和开发的支持力度

当前国内为科技型中小企业提供研发经费支持的主要是科技型中小企业技术创新基金（简称“创新基金”），资金规模虽然保持增加的趋势，2009年达到28亿元，占中央政府R&D支出的2.06%，不过相对全国近16万家科技型中小企业来讲，创新基金的规模还是偏小，与美国政府支持小企业研发的SBIR计划的资金占联邦政府R&D预算的2.5%还有较大差距。而我国科技型中小企业的成长环境较美国差，融资更加困难，鉴于科技型中小企业在提高技术创新和促进经济发展中发挥着重要作用，因此应该构建确保创新基金资金规模稳定增长的机制，扩大创新基金的规模，建议使创新基金的规模占中央政府R&D支出比例达到3%。

（二）设立专门支持研究机构和科技型中小企业合作研究开发的科技计划

加强科技型中小企业与研究机构的合作研究，可以有效促进研发机构向企业转移科技成果，提高科技型中小企业参与国家研究开发活动的能力。国际上通行 做法 是设立专门的科技计划，如美国的STTR计划。建议每年拿出不低于国家R&D预算资金的1.5%，设立专门的科技计划，支持研究机构和科技型中小企业合作研究，促进研究机构技术转移和科技成果转化。

（三）设立专门机构，统一协调和监督支持中小企业研究开发和科技成果转化的资金使用

当前政府 支持中小企业研究开发和科技成果转化的资金主要有科技型中小企业创新基金、农业科技成果转化资金和中小企业发展专项资金等，这些资金由分别 不同的政府部门实施， 目前国内还没有专门机构来统一协调、监督这些资金的使用并评估其效果。美国政府的研发资金分布在不同的部门，但是美国设立了专门机构 SBA来 专门协调各部门支持小企业研发并评估其效果，因此建议中央政府设立专门机构，统一协调和监督国内支持中小企业研究开发和科技成果转化资金的使用，评估资金运行效果，从而提高资金的使用效率。

（四）制定利用政府采购政策支持科技型中小企业发展的相关办法和实施细则

2002年我国出台的《中华人民共和国中小企业促进法》第三十四条明确规定：政府采购应当优先安排向中小企业购买商品或者服务，不过当前政府并没有制定明确的具有可操作的支持措施，2002年出台的《中华人民共和国政府采购法》中也没有专门支持科技型中小企业的相关规定。美国作为世界上市场经济最发达的国家之一，仍充分利用政府采购政策来鼓励小企业发展，制定了小企业获取政府采购金额占总数比例不低于23％的目标，针对当前国内政府采购支持科技型中小企业新产品研发制度缺失的情况，建议制定利用政府采购专门支持科技型中小企业的相关办法和实施细则，建议在办法中规定科技型中小企业要在政府采购份额中达到25％的比例。

（五）推动金融组织创新，解决科技型中小企业技术创新过程中的融资难问题

美国 硅谷银行的成功充分说明：商业银行完全可以从支持早期阶段的高科技企业成长壮大过程中获利发展。当前国内已经有88家国家级高新区，聚集了大量的高科技企业，仅高新技术企业就达到3万多家，其中很多是拥有核心知识产权、成长快速的高新技术企业，资金需求非常旺盛。而目前国内金融机构支持科技型中小企业融资还主要集中在金融产品创新和商业模式上，缺乏金融组织创新。借鉴硅谷银行的成功经验和国内服务三农设立村镇银行的作法，建议加快推进国内金融组织创新，在高新技术企业比较集中的国家高新区内，设立专业化的区域性科技创业发展银行，专门服务特定领域内的科技型企业，为企业提供量身定做的融资服务；鼓励科技创业发展银行开展知识产权质押贷款业务，支持初创阶段的高新技术企业；通过大力培育和发展科技型企业，实现发展战略新兴产业的战略目标。

（六）注重培养熟悉科技和金融的复合型人才

硅谷 银行之所以敢于支持早期阶段的高科技企业，关键在于银行拥有一批熟悉高科技企业特点和规律的专家队伍，这些专家为企业提供技术、融资、信息、咨询等方面的服务，使硅谷银行掌握了企业的产品、市场、技术和管理团队信息，对于银行控制贷款风险起到了重要作用。当前科技部等部门正在推动开展科技和金融结合试点，国内缺乏既懂金融又懂科技的复合型人才，建议大力培养懂技术和金融的复合型人才，提高银行对科技型中小企业各个成长阶段的服务质量，尤其是创业阶段，解决企业成长过程中的资金短缺问题。