摘要：当前，中小企业外部融资渠道不畅，核准制的股票市场受惠面窄，创业风险投资尚处于初级发展阶段，而占据我国金融体系主体地位的银行类金融机构尽管信贷总量庞大，但提供的中小企业融资服务还很欠缺。伴随着国家战略性新兴产业发展的突飞猛进，以及现代商业银行多元化的客观发展趋势，一些银行类金融机构开始寻求经营模式的创新，专业提供科技型中小企业融资服务的科技支行开始在我国金融市场萌芽。本文以杭州银行科技支行为例，对其创新性业务模式进行了分析，并对我国商业银行进一步支持科技型中小企业发展提出了相关建议。

从国际经验看，以硅谷银行为代表的科技银行通过产品创新和商业模式创新，有效改善了科技贷款的风险收益结构，极大地促进了科技型中小企业的发展，并带动美国创业风险投资行业在20世纪80年代的蓬勃发展。国际金融危机爆发以来，为缓解中小企业融资难问题，我国部分商业银行通过设立科技支行的形式开展了创新性的探索和尝试。自2009年1月成都设立全国首批两家科技支行（科技银行雏形）以来，杭州、武汉、深圳、无锡和苏州等地紧随其后。截至2010年底，全国共设立了七家科技支行（见表1），不同程度地缓解了当地科技型中小企业融资难问题，取得了实效。

杭州银行科技支行是国内设立较早的科技支行之一 〔1〕 ，在科技型中小企业融资服务方面进行了诸多创新和尝试，摸索出一套适合中国特色金融生态环境的商业服务模式。

表1 全国科技支行一览（截至2010年底）

1 杭州银行科技支行与杭州科技金融生态

1.1 杭州银行科技支行概况

2008年国际金融危机爆发以来，大量中小企业破产，失业率上升，金融机构流动性紧缩，导致大批具有发展潜力的科技型中小企业发展受阻，特别是在上海、江苏、浙江一带的科技型中小企业密集区，影响更大。在全社会探究如何破解中小企业融资难题背景下，杭州市科技局、杭州市银监局等部门推动杭州银行于2009年7月8日在杭州高新技术产业开发区揭牌成立了科技支行，按照硅谷银行的模式探索科技型中小企业的金融服务模式，成为浙江省第一家、全国第三家科技支行。

科技支行是杭州银行下属的一级支行，其服务对象定位于科技型中小企业。运营一年多来，其服务客户涉及电子信息、新能源、节能环保、医药、文化创意、传统行业技术改造等六大行业近20个子行业，基本覆盖了杭州市重点发展的战略性新兴产业。

1.2 杭州科技金融生态概况

（1）科技资源聚集。

截至2008年底，杭州高新区拥有566家高新技术企业，数量位列全国高新区第七位，工业总产值达738亿元，上缴税收60多亿元，研发人员18030人，拥有发明专利817项，占全省三分之一以上 〔2〕 ，在国家级高新区中综合排名第九，是浙江省最具影响力的科技成果产业化基地、高新技术产品出口基地、技术创新示范基地和创新型人才培养基地。特别需要指出的是，杭州高新区内84%的高新技术企业规模不足5000万元，仅有不到8%超过2亿元，绝大多数属于中小企业，是杭州高新区科技支行大量的潜在客户资源。

（2）金融创新活跃。

杭州在科技型中小企业融资方面的金融创新十分活跃。在贷款产品方面，杭州在全国首创了“联合担保”贷款、“桥隧模式”、“道衢模式”等中小企业融资模式；在担保模式方面，杭州开展了天使担保、政策性拨款预担保、期权担保、知识产权质押担保和订单及应收账款质押担保；在政府支持模式方面，杭州设立了杭州市创业投资引导基金，组建了杭州市创业投资服务中心，搭建了科技企业融资平台。

（3）担保体系完善。

杭州中小企业担保体系较为完善，拥有一批实力较强的政策性担保机构与商业性担保机构。如杭州高科技担保有限公司，是隶属于杭州市科技局的政策性担保公司，注册资本达1.25亿元；位于杭州的浙江中新力合担保有限公司是浙江省最大的融资担保机构，其注册资本达4.17亿元。

（4）信用环境较好。

杭州市社会信用环境在全国各大城市中位居前列，且自古以来“浙商”便以“守信用、重承诺”闻名全国。目前杭州正大力推进“以政府信用为表率、企业信用为重点、个人信用为基础、信用中介服务为核心”的社会信用体系建设，信用环境持续优化完善。

2 杭州银行科技支行的创新商业服务模式

2.1 机制创新：“五个单独”、“五方联动”与“五大特色”

（1）管理体制的“五个单独”。

为体现科技型中小企业金融服务专营机构的特色，杭州银行总行为科技支行制定了五项单独政策：单独的客户准入机制、单独的信贷审批机制、单独的风险容忍政策、单独的拨备政策和单独的业务协同政策（见表2）。

表2 科技支行的“五个单独”

（2）运营模式的“五方联动”。

科技支行的运营模式体现为“五方联动”，即加强与政府部门（包括科技主管部门、金融监管部门和经济管理部门）、创业风险投资机构、担保公司和工业园区等力量的联动，构建银政合作平台、银投合作平台、银保合作平台和银园合作平台，形成科技企业金融一体化服务战略联盟。目前，科技支行已经与杭州各区县科技局、十余家创投机构、近十家担保机构和多家园区建立了合作关系，并与部分合作伙伴签订了战略合作协议。科技支行现有80%的信贷客户都是通过以上合作平台获得。

（3）风险管理的“五大特色”。

一是客户评估的“两头兼顾”。在进行信用评估时，科技支行实行财务信息与非财务信息、硬信息与软信息的两头兼顾，既考虑传统银行调查所考虑的因素（主要是财务信息和硬信息），也考虑企业技术、产品、营销模式和竞争对手等因素（主要是非财务信息和软信息），以便在评估其潜在风险的同时，发掘其潜在价值。

二是重大项目的联合评审。科技支行建立由技术专家、政策专家、信贷专家和投资专家等组成的联合信贷评审委员会，参与重大信贷项目和业务的评审，弥补科技支行在科技领域专业知识方面的局限性。

三是专职审批（风险管理前移）。总行派出独立审批人常驻科技支行，对贷款进行专职审批。

四是团队制模式。科技支行采用团队制模式，将客户经理分成三个团队，实行团队考核，在业务拓展中坚持团队责任制，团队之间开展适度竞争。

五是“专注与专业”。在专注方面，科技支行将业务目标锁定为拥有自主知识产权或商业模式创新的科技型中小企业。在专业方面，科技支行引入专家联合评审制度、组织业务培训、加强与创投机构合作、开展对专注行业的行业研究。

2.2 产品与模式创新

在“五方联动”构建的投融资平台基础上，科技支行推出知识产权质押贷款、基金宝、投贷联动、银保联动等创新产品与模式。

（1）知识产权质押贷款。

科技支行的知识产权质押贷款中引入了专业评估机构降低贷款风险，并利用杭州银行在北京设立的网点办理知识产权质押登记，降低企业融资成本（见表3）。截至2010年10月，科技支行累计发放知识产权质押贷款3笔，贷款总额2500万元。

表3 科技支行知识产权质押贷款模式

（2）银保联动贷款。

银保联动贷款模式是一种基于银行与担保机构互动的期权贷款模式。这种模式使银行通过对企业成长性收益的获取来弥补贷款风险。具体来说，在银保联动模式中，银行对企业提供贷款的同时，担保公司取得企业的认股权（期权），银行与担保机构约定期权收益各自的分配比例。

专业担保机构的引入改善了科技支行的风险收益结构（见图1）：降低科技支行的风险（L 1 2 ），增加科技支行的收益（Y 1 >Y 2 ）。

图1 风险收益结构:银担联动贷款与传统商业银行贷款比较

（3）投贷联动贷款。

投贷联动贷款是一种基于银行与VC或PE互动基础上的贷款模式。在该贷款模式中，银行向企业提供贷款，VC或PE提供担保。投贷联动贷款模式在一定程度上可以实现申贷企业、放贷银行和股权投资机构三方共赢：申贷企业在不出卖股权及企业经营控制权的情况时获得了融资；科技支行降低了贷款的风险，并有利于开拓成长性客户；VC或PE则既减少了股权受稀释的威胁，又增加了以较低廉价格获取企业股权的可能性。

表4 科技支行投贷联动贷款模式

目前，科技支行与浙江天堂硅谷创业投资集团有限公司、浙江华睿投资管理有限公司、浙江赛伯乐投资管理公司以及浙江华瓯投资管理公司正组建银投联盟，联合杭州高科技担保有限公司开展投贷联动贷款。

（4）基金宝。

基金宝即政策性拨款预担保贷款。通过该产品，获得政府各级部门政策性拨款的科技企业，都能申请“政策性拨款预担保”，能提前拿到拨款资金的70%。该笔贷款由杭州高科技担保有限公司提供担保，无需任何实物抵押。基金宝贷款期限不超过一年，企业除了归还本金，只需承担1%的担保费率和银行基准贷款利率。

自基金宝业务推出以来，基金宝受益客户已达到18家，贷款总额1215万元。

（5）合同能源贷款。

合同能源贷款是一项为合同能源企业专门设计的，以合同未来收益为还款来源的创新融资产品。合同能源贷款无需提供抵押担保，贷款条件是提供合同能源管理服务的节能服务商或设备供应商已有项目开始获得收益分成，贷款用途为承接新合同能源管理项目。

（6）期权贷款。

期权贷款是指企业出让部分期权给第三方机构，第三方机构提供担保，科技支行发放贷款，科技支行通过财务顾问费获取部分期权带来的收益。

（7）其他创新融资产品。

除以上创新融资产品或模式外，科技支行还开发了应收账款质押贷款、订单贷款、租金贷等贷款产品。

2.3 政策支持创新

面对科技型中小企业贷款市场存在的“市场失灵”，包括杭州市科技局、财政局、金融办和高新区等在内的政府部门为科技支行提供了诸多政策扶持，形成了一套较为完善的政策支撑体系（见表5），对于分散银行资金风险、引导带动多方资源发挥了积极作用。

表5 科技支行政策支撑体系

3 杭州科技支行的效果及优势

3.1 成绩与效果

截至2010年11月，科技支行的存款余额达14.12亿元，贷款余额达11.12亿元，累计发放贷款额达18.62亿元，信贷客户216家，其中科技型中小企业200家，贷款800余笔，平均单户贷款额500万元，科技支行的不良贷款比率基本为零 〔3〕 。

在科技支行设立后的一年多里，科技支行确实发挥了其支持科技型中小企业发展的重要作用，并且由于体制机制上的独特设计，目前风险及收益情况良好。

3.2 优势及可借鉴之处

（1）发挥政府和市场作用，支持科技创新，弥补市场失灵。

相关政府部门制定并落实了贴息政策、存款支持政策、财政补偿政策及组建专家组等方面的政策优惠，有效支持了科技支行的发展，发挥了政府的引导服务作用，改善了科技金融生态，带动了银行资金向科技创新领域流动。同时，也充分利用了市场监管、遴选等功能，科学把握了信贷风险，并利用市场机制为科技支行遴选了可行性贷款项目，实现了商业银行的市场化运作，为政府支持资金的高效利用提供了保证。

政府和市场功能的有机融合，为打开银行资金支持风险更高的科技型中小企业瓶颈提出了解决途径，拓展了当前我国商业银行业务的新模式和新内涵。

（2）借助多方互动进行金融创新，改善风险收益结构。

科技型中小企业融资难的重要原因在于银行科技贷款业务的风险收益不对称：承担很大风险，仅获得固定且较低的收益。科技支行通过多方互动（包括担保机构、投资机构、政府等）进行金融创新，在降低风险和成本的同时，又增加了收益，从而改善了科技支行的风险收益结构，有利于科技型中小企业贷款大规模市场化运作。

（3）通过产品持续创新，提高服务科技型中小企业的能力。

金融产品方面的创新，不但改善了科技支行的风险收益结构，还在业务规模扩大和业务经验积累的过程中，不断提高科技支行在价值发现、风险控制和最优融资方案设计等方面的能力。

4 对我国商业银行支持科技型中小企业发展的相关建议

4.1 大力营造有利于科技型中小企业发展的融资环境

地方政府应创新财政投入方式，运用市场机制有效放大财政资金作用，利用后补助、贴息、风险补偿等多种手段，提高财政资金的杠杆作用，引导和带动银行资金支持科技型中小企业发展；搭建科技成果转化项目库，并建立科技专家审贷机制，为银行提供项目信息及专业评审服务；推动科技型中小企业信用体系建设，建立企业信用档案，并对商业银行公开企业信用信息；加快公共服务平台建设，建立和完善多种形式为科技型中小企业、银行服务的中介服务机构。

4.2 深入推动在国家高新区开展科技支行业务

科技支行作为科技资源与银行资金有效对接的载体，已经承担起银行资金创新性支持科技型中小企业发展的重任。目前，我国国家高新区已达83家，高新技术企业数万余家，科技型中小企业十余万家，大部分分布在高新区。应推动在国家高新区内，以风险可控为原则，开展更为广泛的科技支行业务，在创新金融产品和模式、风险容忍、业绩考核、贷款审批权限等方面建立相应的体制机制。

4.3 不断创新银行资金支持科技企业的金融产品和服务

除了为科技支行建立一套特有的商业运行模式外，还应该针对科技型中小企业发展特征创新银行金融产品和服务。特别是针对初创型企业、小企业的资产结构特点，开展股权、知识产权、订单合同、库存等资产的银行信贷业务，充分整合多种金融实体优势资源，实现银行资金与保险、创业风险投资、信托等的金融产品和服务集成创新。

4.4 探索在科技与金融密集地区开展风险可控的金融衍生产品应用

国际金融危机爆发后，各国对金融衍生产品“谈虎色变”。实际上，从西方金融产品发展历程来看，金融衍生产品在一定时期创造了大量的市场流动性，为风险信用低的客户提供了充分的融资支持，可以有效缓解中小企业融资难。应开展有关金融衍生产品中国化应用的前瞻性研究，探索中国金融衍生产品的发展路径、范围、品种等，并实现市场风险测度，设计风险控制机制等；在科技和金融资源密集的地区探索开展一定规模的金融衍生产品应用，如可针对机构投资者，实施科技支行各类科技贷款的资产证券化业务等，实现科技支行有限信贷资金的放大和一定程度的风险分散。