日前，“2013（第九届）最佳商业模式中国峰会”在北京举行，中国投资有限责任公司副总经理谢平出席，并做关于互联网金融的发展趋势的主题演讲。互联网金融是谢平的主要研究对象，他也被称为互联网金融研究第一人。现撷取谢平主题演讲中关于互联网金融的精彩论述，以飨读者。

互联网渗透到正规的金融机构

谢平说，互联网金融这种说法已经有较长的时间，但是作为金融学的概念，以前一直没有正式定义，直到人民银行在第二季度的货币报告当中才给出了定义。目前，上海、广州、北京等一些地方政府，都已经在搞一些互联网金融的“特区”，或者优惠政策。最近的情况则是，中国支付清算系统成立互联网金融的专家委员会，有可能引入自律监管的模式。

互联网已经渗透到正规的金融机构。商业银行想搭建自己的P2P平台，如民生银行想搞民生电商的平台，交通银行董事长甚至说，以后实体的网点就不批了，准备往互联网金融转；保险业也不甘落后，由阿里巴巴的马云、中国平安的马明哲、腾讯的马化腾联手设立的众安在线财产保险公司，已经正式成立，它将突破国内现有保险营销模式，一改传统“线下”模式，转战“线上”；证券业也开始证券非现场开户，原来是面对面签字的，现在可以利用互联网，实现非现场开户；此外，一堆基金公司在淘宝网上卖基金，也实现了基金的“互联网化”。

金融机构利用互联网实现新的突破，而互联网企业也纷纷涉足金融业。最典型的是阿里巴巴的阿里金融、阿里小贷。此外，京东正式推出了京东互联网金融，百度、新浪、腾讯、国美、苏宁都利用自己的平台、网络、社区直接推金融产品。

谢平说，最“可怕”的是三大移动商，中国移动、中国联通、中国电信，人民银行都给了他们第三方支付的牌照。将来很多人身边就没有银行卡了，一个手机就可以完全替代了。这将完全颠覆传统的金融服务模式。

颠覆传统金融的服务模式

谢平说，现在金融有两种模式，一种是银行模式，一种是资本市场模式。资本市场模式就是直接融资，通过上交所进行股票交易；银行模式就是存款贷款支付。

互联网金融既不走银行模式，也不走资本市场上交所模式，它有可能是所有的存款人和所有的借款人，通过互联网平台直接交易。“我相信人类未来通过互联网直接走金融的模式，不需要资本市场，也不需要银行。”谢平说，互联网金融的发展，可以革了传统金融的命。

谢平举了几个互联网金融“颠覆性”的例子。大数据时代的征信和网络贷款，看企业的行为数据就可以得出企业的可能违约概率，在这个基础上再进行放款。这颠覆了传统金融机构的放款基本原理：不是根据企业资产负债表上可能产生的还款能力，而是基于这个企业的行为数据判断这个企业的还款能力。现在这种事情已经越来越多了，比较典型的是阿里小贷，所有淘宝网上的商户，阿里小贷根据它过去的数据，电脑自动生成商户的资信，给他透支额度，所有的商户可以根据透支额度随时贷款。

另外还有保险。现在的车险是根据你去年的事故概率决定你今年的费率，大家觉得这已经很先进了。互联网模式，可以根据这个人所有大数据的基础，如爱不爱喝酒，是不是需要送小孩上幼儿园，你的公司是干什么的，你是不是经常加班，是不是经常睡不着觉，是不是有高血压，这些数据汇集在一起，给出这个人有可能出事故的概率，然后给出保险的费率。这种模式完全颠覆了现在保险费率的模式，现在已经开始了。

P2P网络贷款是这样，众筹融资也是这样。总之，这样的事情以后会越来越多。他们做的似乎是银行的事情，但又不需要通过银行来完成。

互联网金融具备多个优势

对于互联网金融的优势，谢平在不同场合均有阐述，他认为，依托于“大数据”，互联网金融能解决一些传统金融解决不了的问题。

如对风险评估和风险定价。人们以后对风险评估，风险定价，完全可以借助“大数据”。金融机构假设可以知道这个企业或者这个人的所有信息，知道他过去干过什么坏事，干过什么好事，就可以给出动态违约概率，这样给他的任何贷款就知道他的违约概率是多少了。这个是可以通过一个模型做出来的。

假设整个金融市场互联网化，基于互联网技术的金融市场效率就非常高。现在机构遇到的问题就是信息不对称，从而造成成本非常高。金融系统每年付的工资一万四千亿元，盈利一万两千亿元，每年税收一万多亿元，如果三万六千亿元的交易成本没有了，你想金融市场效率有多高？假设互联网支持了金融市场，完全是供求方和需求方直接交易，交易成本会减少很多。

此外，通过互联网，“匹配问题”会自动解决。通过IT技术自动寻找，搜索引擎的极端发达，就可以解决资金的期限匹配和数量匹配。

谢平认为，互联网金融可以使实体经济和金融产品相结合，交易可能性区间无限扩大。互联网金融有可能模糊了金融与非金融的界限。现在有很多IT就做金融产品，银监会没办法管，不知道做的是不是金融。互联网金融可以把金融和非金融，和实体经济的界限继续模糊。这样人类的生产可能性边界或者交易可能性边界无限扩大，本来交易有时空界限，互联网打通以后，交易可能性边界扩大以后，效率就提高了。

谢平认为，互联网金融兴起有着特定的宏观背景，当前，中国互联网金融发展得特别快，在监管方面，目前也逐渐加强。

如对第三方支付的管理，人民银行对第三方支付进行“发牌照”管理，不允许你随便做。

如对以网络形式存在的小贷公司的管理，人民银行有规定，这种公司目前不允许网下做业务。

如对互联网货币的管理，人民银行日前规定，银行、金融机构不能接受比特币。

如对P2P网络贷款平台的管理，央行规定了，直接信贷可以，但是不允许以资金池的形式出现。